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基金投资心得:18位传奇天使投资人甚么意思的感悟,这是成功投资的绝无仅有法门

来源:885财经  时间:2017-02-09 11:09:46  阅读量:149

摘要:

完完全全有无可循的规则的近义词?看似无穷的变量。完完全全应该关注哪一个?投资培训机构Investment masters class近期整理了十八位传奇天使投资人甚么意思的基金投资心得。他们有着不同的传奇经历,以及各自的拿手绝技。在该当何论成功地投资股票上,他们似乎又有着共同的感悟——Less is more,抓住关键!

  完完全全有无可循的规则的近义词?看似无穷的变量,完完全全应该关注哪一个?投资培训机构Investment masters class近期整理了十八位传奇天使投资人甚么意思的基金投资心得。他们有着不同的传奇经历,以及各自的拿手绝技。在该当何论成功地投资股票上。他们似乎又有着共同的感悟——Less is more,抓住关键!


  以下是十八位传奇天使投资人甚么意思的基金投资心得


  “投资的一条关键法则是,你未必任何时候都要事事知晓,但一定要理解其中真正重要的东西。”—— Dan Loeb (顶尖对冲基金Third Point的超级无敌掌门人,身价近200亿援款)


  “如果你是投资分析师或者投资经理。要想干的成功或者呱呱叫。许多条件短不了。在最半数以上企业中。结果平常由三,归因于它们足以影响80%的结果,而多数中国企业家协会也专注于打磨这三,四个因素。他们理解这些因素,并专注于这些因素。如果你关注的因素和公司首长关注的因素无法匹配,那么你就无法理解这家公司,于是就会出问题。”——Mohnish Pabrai(股神巴菲特投资名言门徒。对冲基金经理人,1999-2007年复合生存率高达29%)



  “我从根本上认为,享有从一项投资中提取两到三个主题并直击要害的能力。绝对是一种‘艺术’。”——Seth Klarman(价值投资巨擘,顶尖对冲基金Baupost Group开创人。对冲基金史上排名可进前五)


  “就我个人经验而言(无论是近世作为戴斌投资者日记所见还是早些年作为专家所闻),(关注的)变量不要超过3或4个真的很重要。归因于其他的都是噪音。”——Marty Whitman (价值投资巨擘。常与股神巴菲特投资名言一视同仁)


  “许多人会花上一个小时与CEO待在一起,询问很多行业俚语。除非你已经学有专长了,否则这些俚语就应该是你最淡淡的。半数以上时候,总有那么两或三件事情是真正重要的,把研究精力倾注于这些领域才是合理的。”——Daniel Krueger(名满天下对冲基金经理人)


  “我们的失败再度突显了一项原则的白蚁防治的重要性。那就是别把事情搞得太复杂。尽量让事情分散化,这项原则大规模运用于我们的投资以及事业管理之上,如果某项决策只有一个变量,而这变量有九成的成功机率是什么意思,那么很众目睽睽你就会有九成的胜算,但如果你必须克服十项变量才能达到目标,那么最后成功的机率是什么意思将只有35%。在锌金属乐队回收的这项合作案中(上世纪末股神巴菲特投资名言旗下中美南海能源公司的一个重大投资大参考),我们几乎克服了所有的问题,但一项无法全歼的难题就足以让我们吃不完兜着走了。用矛盾修辞法打个比喻,你应该寻求只有一环的链条。”—— Warren Buffett (怎么介绍呢,比其他十七位还要牛的人?)


  “我的早年,花了太多时间在麻烦事上,我必须了解一家公司及其所处行业的所有。不过自那以后,我开始明白,懂得少并没有关系,只要你能找到驱动这家公司的一到三个因素。我们认为精确几乎带不来任何收获,所以更愿意为一铺天盖地潜在gdp的结果创造条件。我们宁愿启发性的正确,也不要精确的错误。”—— Steven Romick (名满天下对冲基金经理人。千禧头十年中最佳美国投资经理之五)


  “要想在投资上赚大钱,并不需要为每一笔可能会考虑的投资都找到一些答案。但必须的是,在小量的真正例行公事的投资中,你要为半数以上都找到正确的答案。”——Phil Fisher(堪称经典的投资大师,股神巴菲特投资名言分别收受了他与吉姆罗杰斯的精华)


  “关于一个公司。你只要搞清楚几件事。就足以使它成为一笔成功的投资。如果你能通过回答几个大问题就搞明白85%的事情,那就不必再在剩下的15%上浪费时间了,归因于其边际效用已经不值了。”——Steve Morrow(Arga Investment management研究主管,曾是Vanguard的基金经理)


  “淹没在细节中或者痴迷于复杂的一面。再好好儿不过了。但是对我而言。最重要的是搞清楚对这家公司真正重要的四或五个特征。我的工作主要是问对问题,然后专注于分析答案以供决策。”——James Montier (著名基金经理人,也是必读金融书籍好比一架梯子《行为投资学手册》的作者)


  “我们渐渐地发现,那些真正伟大的投资终极只有一到两个牵动力。但却足以讲述一个爆冷的故事。”——Ed Bosek(名满天下对冲基金经理人)


  “做一个好的股票基本面怎么看戴斌投资者日记的难处之一在于,你总是希望从掌握所有信息开始,但是随后又希望把它们综合成几个重要的因素。避免短视是不容易的,你要确保自己总是在思考最新的信息并据此编成反应,而不是追着自己的尾巴跑。因此你最好专注于那些真正重要的东西。”——Larry Robbins(名满天下对冲基金Glenview Capital Management开创人,身价23亿援款)


  “我认为,无须知道所有细节,但要知道三,四或五个会影响公司的因素。”——Charles De Vaulx (名满天下对冲基金经理人)


  “我们的方法强调了减法作为一种智慧的白蚁防治的重要性。我们力争忽略不过如此的细节。等闲视之那些常常雷鸣的噪音。我们希望找到每家公司的“精华”,万事达卡公司何以能够心想事成接近40%的税后营业利润率?墨西哥米雷尔斯博士兄弟(指Steven Rales和Mitchell 杠杆收购大亨。通过收购与合并先后缔造了Danaher和Colfax两家上市公司,前者市值在500亿援款以上)何故这么擅长收购和改善管理?Markel (金融公司,主营保险承销)是该当何论心想事成每股账面价值在过去二十年复合增长15%的,尽管同期利率在骤降并且保险承销的竞争也很激烈?”——Chris Cerrone (Akre Capital Management合作方)


  “如果说有甚么问题的话,那就是今天可以获得的信息太多了。相比于从(过多的信息)中区分出与基本事实不相关的信息,并判断这些事实后果象征甚么,该当何论挖沙信息在今天已经算不上甚么问题了。比早年任何时候都更需要的,是站住的判断。”——Bernard Baruch (华尔街连线直播室“鬼才” ,祥和大鳄魔)


  “(我们要把重要的数据放在一张纸上。)然后要进行的就是定性的事情,即对行业进行判断。这与确定公司的三,四或者五个主要特征有很大关系。这里我要举股神巴菲特投资名言的例子,七十年代初,华尔街连线直播室都认为报纸行业的楚天高速成地老天荒已经过去,而股神巴菲特投资名言分析出,这个行业最大的特点是类垄断性质。”——Jean Marie-Eveillard(First Eagle 全球基金经理,管理500亿援款资产,1979-2004年平均生存率15.8%,2003年Morningstar终身黄家驹获终身成就奖)


  “如果能够拿走真话的话,在会见公司管理层英文之前,我会想好三个要问的问题。我观看很多分析师。拿着长达五页的问题去,但这么做的帮助并不大。你要找到驱动这笔投资的关键问题。然后去问CEO。”——Glenn Greenberg (对冲基金Chieftain Capital开创人,现Brave Worrior Capital超级无敌掌门人)


  “天使投资人甚么意思必须谨记,你的投资成绩并非像奥运跳水比赛的方式评分。难度高低并不重要。你正确地投资一家简单易懂而有持续竞争力分析的公司所拿走的回禀,与你辛苦地分析一家变量不断,复杂难懂的公司可以说是伯仲之间的。”——Warren Buffett


  “我的分析专注于找出那些与股价变动有着强相关的因素,而非盯着所有的股票基本面怎么看因素。即使到了今天。许多分析师仍然不明白完完全全是甚么因素驱动了一只股票的涨跌。”——Stanley Druckenmiller (顶尖对冲基金经理人, 24年平均年生存率超过30%,曾是吉姆罗杰斯的副手技能改造符怎么用)


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